Hur påverkar växelkursen börsen?
Växelkursen påverkar marknaden genom två skilda kanaler: bolagens reala lönsamhet, och måttenheten i sig. Att blanda ihop de två är det vanligaste misstaget.
Effekten av måttenheten
När liran försvagas förväntas kurserna i lira stiga även om inget annat förändras. Det syns som att indexet går upp, medan bolagens värde i hårdvaluta har stått stilla. Grafen i kronor nollar ut den effekten.
Effekten på den reala lönsamheten
En valutarörelse träffar inte alla bolag lika. För exportörer betyder en svag lira högre intäkter. För bolag som köper insatsvaror i hårdvaluta eller bär skulder i utländsk valuta höjer samma rörelse kostnader och skuldbörda. Det är därför bolagen separerar sig så tydligt i grafer räknade i kronor.
Så skiljer du dem åt
Om en akties graf i kronor stiger är uppgången verklig och oberoende av valutan. Stiger den i lira men faller i kronor är källan till uppgången måttenheten. Samma test på hela indexet visar om marknaden faktiskt har växt eller bara nominellt.
Båda effekterna på indexet
Det senaste året rörde sig BIST 100 +36,7 % i lira och +19,8 % i kronor. Indexets toppnotering i kronor var 3 618,49 kr den 22 maj 2024; i dag ligger det 20,3 % under den nivån.
Siffrorna i det här avsnittet kommer från aktuella data.
BIST 100-indexet i kronorVarför stiger börsen när växelkursen stiger?
Till stor del effekten av måttenheten: samma bolag är värda fler lira. Sett i kronor försvinner det mesta av den uppgången.
Vilka bolag gynnas av en svag lira?
Exportörer som tjänar i utländsk valuta med mestadels kostnader i lira gynnas i regel. Bolag med tunga skulder i utländsk valuta eller importerade insatsvaror missgynnas.
Exempelsiffrorna i guiderna uppdateras automatiskt med slutkursen. Inte investeringsrådgivning.